Stellar 2 ° trimestre 2012 evidenzia Perché Apple è un must-own titoli tecnologici

Apple Q2 2012 i risultati non erano abbastanza forti come l’ultimo trimestre (il periodo di vacanza), ma l’anno su anno è stata un’altra serie di record per Apple.

Apple Q2 2012 Sintesi

Il fatturato è stato 39,2 miliardi dollari, l’utile è stato 11,6 miliardi dollari e utili per azione è stato di $ 12.30. Analisti di Wall Street si aspettavano EPS di $ 10,06, quindi questo è un ritmo notevole.
Apple ha venduto 35,1 milioni di iPhone, solo leggermente al di sotto del trimestre 37 milioni spediti nel trimestre scorso (vacanza). Impressionante! Questo rappresenta il 88% anno su anno una crescita in unità consegnate. Tuttavia, più di 2 milioni dei telefoni sono stati spediti per aiutare a costruire l’inventario canale.
spedizioni iPad erano 11,8 milioni di unità. Questa è sceso da 15,4 milioni nell’ultimo trimestre, ma è ancora crescita in unità del 151% rispetto al trimestre di marzo dello scorso anno.
Le vendite di Mac sono cresciuti del 7% anno su anno, mentre i dati di analisi del settore dimostra che il mercato intero PC solo cresciuti del 2%. Così, mentre affari Mac di Apple non è il motore della crescita sexy della società, questa divisione prodotto è ancora calci qualche sedere Redmond.
Come previsto, il business iPod si sta restringendo. Apple ha venduto 7,7 milioni di unità rispetto ai 9 milioni dello scorso anno. Essi controllano ancora più del 70% del mercato statunitense lettore MP3, ma ovviamente la forza di iPhone sta spostando la necessità di stand-alone lettori MP3.
Nel complesso, questi numeri forti hanno creato il brodo di nuovo fino a $ 600, dopo crateri a circa 560 dollari negli ultimi 11 giorni di negoziazione. E ‘abbastanza per aiutare l’azienda a raggiungere un nuovo record? Forse non questa settimana. Ma penso che Apple arrivare.

Unica critica Wall Street è la guida Q3 finanziaria. Ma questo è tipico con Apple. La società svolge notoriamente verso il basso il suo potenziale guadagno per il trimestre successivo. Poi, quasi come un orologio, hanno battuto le loro previsioni propria.

Apple dice che attualmente si guadagnano solo circa $ 8,68 in EPS trimestre successivo. Wall Street era stata modellazione $ 9,93. È probabile che gli analisti tirerà nelle previsioni per il Q3, ma non vedo questo come un motivo di allarme. Apple è in ottima forma. E ‘solo che avevano grande richiesta per l’iPhone 4S ultimo trimestre e l’inventario canale (scaffali carrier) erano nudi. Mela bisogno di rifornirsi in su. Così hanno fatto. Hanno spedito circa 2,6 milioni di iPhone in più per accogliere questo inventario costruire.

Il margine lordo è stato anche incredibilmente forte per Apple in questo trimestre. In realtà, hanno segnalato margine del 47,4%, un enorme 540 punti base al di sopra delle aspettative. Si dice che la metà di questa forza è dovuto ai prezzi delle materie prime.Quando sei grande come Apple I Immagino che sei destinato a ottenere un prezzo vantaggioso dei componenti. Il resto del battito margine scende a voci inspiegabili momento, e mix dei ricavi. Trovo incredibile che mix dei ricavi di Apple ha aiutato margini considerando che il più costoso “iPad nuova” è ora in vendita. Ha un più costoso schermo, pastella, radio, processore e un mucchio di altri aggiornamenti quindi ha sicuramente una maggiore BOM (Bill of Materials) costo. E ancora consegnato tali margini stellari? Wow.

Tim Cook ha recentemente presentato il grande progetto dividendo di Apple. Sarà questo metterà molto di un dente in contanti? Di certo non sembra così. Saldo di cassa di Apple è ormai oltre $ 110 miliardi, in aumento da 97,6 miliardi dollari nell’ultimo trimestre. Hanno sicuramente lasciato loro spazio per aumentare il dividendo trimestrale $ 2,65.

Durante la sessione di Q & A, Cook ha una domanda sul tema altamente visibile di sovvenzioni iPhone. Egli rispose dicendo che la sovvenzione è bassa in proporzione ai ricavi netti vettori generano oltre la durata del contratto 24 mesi. Ma ha detto anche un’altra cosa che ho trovato sorprendente. Cook ha detto,

“I nostri team di ingegneri lavorano molto duramente per essere efficiente con i dati e in modo diverso rispetto ad altri. E crediamo che, come conseguenza di questo iPhone è data molto meglio in modo efficiente rispetto ad altri smartphone che utilizzano specie di un ecosistema ricco di app. Infine, e questo è molto importante, iPhone è il miglior smartphone sul pianeta in modo da invogliare un cliente che sta utilizzando un telefono cellulare tradizionale per passare a uno smartphone. Questo è di gran lunga la più grande opportunità per Apple, per i nostri partner carrier e la sua una grande esperienza fantastica per i clienti. Quindi è una win win win lì ”

Così, Cook sta dicendo che l’iPhone è molto più efficiente dei dati rispetto a Android (BlackBerry non, si noti la formulazione attenta). Ma ancora più importante, i clienti che acquistano il loro primo smartphone vuole ancora il miglior telefono … quindi Cook fiducia enorme nella testa di Apple.

Sulla Cina: “C’è un sacco di headroom qui nel nostro punto di vista”

In risposta ad una domanda per chiedere maggiori dettagli sulla Cina, Cook ha detto fatturato è stato di oltre $ 7,9 miliardi nel trimestre. Questo è più di 3 volte rispetto allo scorso anno. Se la Cina era solo il 10% del business di Apple, questo non sarebbe così maledettamente impressionante. Ma 7,9 miliardi dollari è un quinto (20%) dei ricavi totali. Questo quinto è il più 3x? Vacca sacra. Cook descritto i risultati come “sconvolgente”. Richiesta fino Pent per iPhone 4S era una grande parte della crescita.Ma iPad 2 la crescita è forte e il nuovo iPad non è nemmeno spedizione in Cina ancora.Le vendite di Mac in Cina sono stati anche il 60% rispetto al 6% per il mercato globale.Così l’effetto alone è vivo e vegeto in Cina.

opportunità di crescita ancora enorme iPad

Mela ha sottolineato un paio di volte che la fornitura di nuovi iPads è costretto in questo momento. Sono li vendono più in fretta che può farlo. Essi non lo hanno lanciato in Cina ancora. L’opportunità di crescita iPad sembra ancora follemente enorme. Il (K-12) l’educazione del mercato sta comprando 2 volte iPads numero di Macs. Il prezzo più basso su iPad 2 ha creato uno sperone della domanda in diversi paesi. Cook sottolinea che l’industria analyts molti previsione del mercato dei tablet ad essere grande come il mercato dei PC entro il 2015.

Conclusione: Il calcio è un guardiano

Sto appeso per il giro su questo. Sono stato un azionista molto felice fin dal primo iPhone è uscito. Mi piace come Apple si attacca alla sua visione del mondo ed esegue solo con precisione. Ci sono un sacco di utenti di telefonia mobile che non hanno gli smartphone. Apple catturare la sua giusta quota di loro. Ci sono un sacco di laptop / desktop gli utenti che non fanno proprie le compresse ancora. Apple catturare una buona parte di quelli. E ci sono ancora tonnellate di persone che non utilizzano Mac.Apple continua a guadagnare trazione lì.

Lo stock può essere scambiato a 600 dollari di nuovo, ma hanno più di $ 116 per azione in contanti. Si stanno accumulando sulla cassa ad una velocità incredibile. Non mi sento come abbiamo bisogno di rivangare il prezzo ai redditi più qui, ma non è elevato.Considerata la crescita di Apple, mi sembra che questo è un must delle loro azioni tech.Ma questa è solo la mia opinione.

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